रिपल स्टेकिंग फ़ंक्शन शुरू करना चाहता है? मुख्य प्रौद्योगिकी अधिकारी "दो-परत सर्वसम्मति मॉडल" पर चर्चा करते हैं: एक्सआरपी में एक डेफी राजस्व परत जोड़ना

पुरानी सार्वजनिक श्रृंखला रिपल स्पॉट ईटीएफ बाजार में नए आकर्षण लाने के लिए एक स्टेकिंग फ़ंक्शन शुरू करने की व्यवहार्यता तलाश रही है। यह कैसे हासिल किया जा सकता है?
(प्रारंभिक ब्रीफिंग: एक्सआरपी चिप्स के वितरण का विश्लेषण, सबसे अधिक रिपल सिक्कों का मालिक कौन है?) (रिपल) ने न केवल यूएस एसईसी के साथ लंबी कानूनी लड़ाई को समाप्त कर दिया, बल्कि इसके टोकन एक्सआरपी (जिस पर एसईसी द्वारा अवैध सुरक्षा होने का आरोप लगाया गया है) ने अंततः अपने पहले स्पॉट ईटीएफ उत्पाद की शुरुआत की है और आधिकारिक तौर पर इस महीने अमेरिकी शेयर बाजार में व्यापार के लिए सूचीबद्ध किया गया है।

हालाँकि, जब फंड रिपल ईटीएफ में प्रवेश करने का प्रयास करते हैं, तो निवेशकों की अधिक रिटर्न की यथार्थवादी ज़रूरतें भी प्रभावित होती हैं: एक्सआरपी में एथेरियम या सोलाना की तरह एक देशी प्रतिज्ञा तंत्र नहीं है और निवेशकों को अतिरिक्त प्रतिज्ञा आय प्रदान नहीं कर सकता है। इसलिए, ऐसे वातावरण में जहां विभिन्न altcoin ETF सूचीबद्ध हैं, यह "उत्पादकता में अपर्याप्त" प्रतीत होता है। इस संबंध में, रिपल के मुख्य प्रौद्योगिकी अधिकारी डेविड श्वार्ट्ज ने एक "दोहरी परत सर्वसम्मति" समाधान का प्रस्ताव रखा, जो रिपल के मुख्य सर्वसम्मति तंत्र (पीओए) को हिलाए बिना इस पुरानी सार्वजनिक श्रृंखला को अपना स्वयं का राजस्व इंजन देने की कोशिश कर रहा है।

संस्थान मूल्य में उतार-चढ़ाव से अधिक चाहते हैं

एक्सआरपी ईटीएफ का जन्म संस्थागत निवेशकों को अंततः अनुपालन ढांचे के तहत सीधे एक्सआरपी पदों को आवंटित करने की अनुमति देता है। लेकिन वॉल स्ट्रीट के लिए, यह स्पष्ट रूप से पर्याप्त नहीं है। वे जिस चीज़ की अधिक परवाह करते हैं वह है स्थिर नकदी प्रवाह।

वर्तमान में, एथेरियम स्टेकिंग के लिए वार्षिक रिटर्न दर लगभग 3% से 4% है, और सोलाना भी समान स्तर प्रदान करता है, जो एक्सआरपी की शून्य-ब्याज कमी को और बढ़ाता है। इस संबंध में, रिपल इंजीनियरिंग के निदेशक जे. अयो अकिनेले ने हाल ही में स्पष्ट रूप से कहा कि भविष्य का रिपल पारिस्थितिकी तंत्र "न केवल तरलता के बारे में बात कर सकता है, बल्कि परिसंपत्ति उत्पादकता के बारे में भी बात कर सकता है।" अन्यथा, बाजार निधि सार्वजनिक श्रृंखलाओं और टोकन में स्थानांतरित हो जाएगी जो अधिक लाभदायक हैं।

1/6 XRP हमेशा मूल्य को तेजी से और कुशलता से आगे बढ़ाने के बारे में रहा है। इन वर्षों में, यह भुगतान को सशक्त बनाने से लेकर टोकन परिसंपत्तियों के निपटान में मदद करने और विभिन्न बाजारों में वास्तविक समय की तरलता को सक्षम करने तक चला गया है।

- जे. अयो अकिनेले (@ja_akinyele) नवंबर 18, 2025

नया डुअल-लेयर सर्वसम्मति मॉडल

मूल सर्वसम्मति तंत्र को "बदले" बिना स्टेकिंग फ़ंक्शन को पेश करने के लिए, रिपल के मुख्य तकनीकी अधिकारी डेविड श्वार्ट्ज ने एक्सआरपी के लिए एक वास्तविक देशी स्टेकिंग और इनाम तंत्र को पेश करने के प्रयास में एक्सआरपीएल गति और कम का त्याग किए बिना एक "दोहरी परत सर्वसम्मति मॉडल" का प्रस्ताव रखा। लागत.

विशेष रूप से, पहली परत (बाहरी परत) पूरी तरह से वर्तमान डिज़ाइन को बरकरार रखती है: सभी सत्यापनकर्ता मूल प्रूफ़-ऑफ़-एसोसिएशन (पीओए) तंत्र का उपयोग करना जारी रखते हैं और जल्दी से तय करते हैं कि हर 3-5 सेकंड में कौन से लेनदेन को बही में दर्ज किया जा सकता है। इस परत में दांव या पुरस्कार शामिल नहीं है, यह सुनिश्चित करते हुए कि सीमा पार से भुगतान अभी भी तेज़ और सस्ता है; दूसरी परत (आंतरिक परत) केवल 12-20 स्थानों के साथ एक छोटा "कोर सत्यापनकर्ता सर्कल" जोड़ती है। इस सर्कल में कौन प्रवेश कर सकता है यह इस बात पर निर्भर करता है कि किसके पास सबसे अधिक XRP प्रतिज्ञाएँ हैं। कोई भी अपना एक्सआरपी "जिस सत्यापनकर्ता पर मुझे भरोसा है" के पास गिरवी रख सकता है। जितनी अधिक प्रतिज्ञाएँ और समर्थित सत्यापनकर्ता होंगे, मुख्य सत्यापनकर्ता के रूप में चुना जाना उतना ही आसान होगा। केवल मुख्य सत्यापनकर्ताओं का यह समूह ही वास्तव में ब्लॉक बनाने, अंतिम बही पर हस्ताक्षर करने और पुरस्कारों को विभाजित करने के लिए जिम्मेदार है; यदि वे दुष्टता करते हैं, तो गिरवी रखी गई एक्सआरपी सीधे जब्त कर ली जाएगी।

जहाँ तक सवाल है कि स्टेकिंग पुरस्कार कहाँ से आते हैं? नए सिक्के छापने के बजाय, यह मुख्य रूप से भविष्य के स्मार्ट अनुबंधों, एएमएम, स्थिर मुद्रा आरएलयूएसडी और अन्य कार्यों से उत्पन्न अतिरिक्त हैंडलिंग शुल्क के साथ-साथ लेनदेन शुल्क के उस हिस्से पर निर्भर करता है जिसे मूल रूप से जलाने का इरादा था। यह दीर्घकालिक धारकों और सत्यापनकर्ताओं को एक्सआरपी की अपस्फीति संबंधी विशेषताओं को नष्ट किए बिना लाभ प्राप्त करने की अनुमति देगा। इसे सीधे शब्दों में कहें: बाहरी परत "तेज़ और किफायती" के लिए ज़िम्मेदार है, और आंतरिक परत "ब्लॉक कौन बनाता है और पैसा किसे मिलता है" के लिए ज़िम्मेदार है। श्रम का दो-परत विभाजन एक्सआरपीएल को भुगतान का राजा बने रहने और स्टेकिंग रिटर्न के साथ डेफी प्लेटफॉर्म पर सुरक्षित रूप से अपग्रेड करने की अनुमति देता है। जैसा कि श्वार्ट्ज ने कल्पना की थी, यह देशी हिस्सेदारी का खाका है।

श्वार्टज़ ने इस बात पर ज़ोर दिया कि इस तरह के दो-परत डिज़ाइन को "घर को तोड़े बिना" राजस्व उपकरण के साथ जोड़ा जा सकता है। उन्होंने इसका वर्णन इस प्रकार किया:

"बाहरी परत एक तिजोरी की तरह है, और आंतरिक परत एक प्रयोगशाला की तरह है। हम चाहते हैं कि दोनों एक-दूसरे के साथ हस्तक्षेप न करें, बल्कि मूल्य साझा करें।"

दो-परत सर्वसम्मति मॉडल के पेशेवरों और विपक्ष

इस विचार के लिए, समर्थकों का मानना है कि यह अधिक संस्थागत फंडों को आकर्षित करने में मदद करेगा और ईटीएफ बाजार में एक्सआरपी की मुख्य प्रतिस्पर्धात्मकता को बढ़ाएगा, एक्सआरपी में अधिक तरलता लाएगा।

हालांकि, विरोधी आवाज़ों का मानना है कि एक्सआरपीएल के मुख्य लाभ कम लागत और तेज़ निपटान हैं, और इस मॉडल के माध्यम से स्टेकिंग फ़ंक्शन की शुरूआत इसके विकेंद्रीकरण की डिग्री को प्रभावित करेगी और जटिलता बढ़ाएगी। यहां तक कि अकिनेले ने भी इस बात पर जोर दिया कि यह सिर्फ एक विचार है और अल्पावधि में इसे साकार नहीं किया जा सकेगा।

इस विचार का सामना करते हुए, एक्सआरपी अब एक महत्वपूर्ण ऑपरेशन का सामना कर रहा है: एक बार ऑपरेशन सफल होने के बाद, यह राजस्व और नियामक निश्चितता दोनों के साथ एक शीर्ष सार्वजनिक श्रृंखला बन जाएगा; लेकिन यदि ऑपरेशन विफल हो जाता है, तो जटिल शासन तंत्र संस्थानों को हतोत्साहित कर सकता है।