La FCA británica ha levantado por completo la "prohibición de ETN de criptomonedas". ¿Se espera que desbloquee 930 mil millones de dólares en órdenes de compra?

La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA) levantó oficialmente su prohibición plurianual sobre los pagarés cotizados en bolsa (ETN) de criptomonedas el 8 de octubre, allanando el camino para que Bitcoin y otros activos digitales se integren aún más en el mercado financiero convencional.
(Resumen preliminar: el plan del Banco de Inglaterra para "limitar las tenencias de monedas estables" ha causado indignación pública: no funcionará en absoluto y solo quedará rezagado con respecto a la competencia global de cifrado)
(Suplemento de antecedentes: Financial Times: El Reino Unido planea regular completamente las criptomonedas en 2026, relajar algunos principios y fortalecer la supervisión específica)

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La Autoridad de Conducta Financiera Británica (FCA) Ya anunció el 8 de octubre que Japón levantó oficialmente su prohibición plurianual de notas negociadas en bolsa (ETN) de criptomonedas, allanando el camino para que Bitcoin y otros activos digitales se integren aún más en los principales mercados financieros.

¿Qué son los ETN de criptomonedas?

Los ETN (Exchange-Traded Notes) de criptomonedas son instrumentos de deuda que permiten a los inversores invertir indirectamente en un activo subyacente (como Bitcoin) sin poseer directamente el activo. A diferencia de los fondos cotizados en bolsa (ETF), los ETN no poseen activos reales, sino que se emiten como deuda no garantizada, similar a los bonos, que siguen el desempeño del precio del activo subyacente. Este producto financiero ofrece a los inversores una forma cómoda de participar en el mercado de criptomonedas mientras negocian en bolsas reguladas.

Sin embargo, el Reino Unido impuso una prohibición a los ETN de criptomonedas en enero de 2021, prohibiendo a las bolsas y a las instituciones financieras promover o distribuir dichos productos a inversores minoristas. El razonamiento de la FCA en ese momento fue que la alta volatilidad e incertidumbre en el mercado de criptomonedas podría representar un riesgo para los inversores y, por lo tanto, tomó esta medida de protección para limitar la participación de los inversores minoristas.

El levantamiento de la prohibición por parte de la FCA significa que los inversores minoristas en el Reino Unido finalmente pueden ingresar al mercado de criptomonedas ETN como inversores institucionales. Esta medida no solo marca un cambio en la actitud del Reino Unido hacia la regulación de los activos digitales, sino que también refleja la tendencia global de relajar gradualmente las regulaciones sobre las criptomonedas.

Cabe mencionar que en marzo de 2024, la FCA había permitido que la Bolsa de Valores de Londres cotizara ETN de Bitcoin para inversores institucionales, y ahora extiende esta oportunidad a inversores minoristas, lo que muestra la creciente confianza del Reino Unido en el mercado de las criptomonedas.

Los inversores minoristas todavía tienen que esperar

Sin embargo, aunque la prohibición se ha levantado oficialmente, los inversores minoristas todavía no pueden comprar ETN de criptomonedas de inmediato. Los inversores tendrán que esperar hasta el 13 de octubre para entrar oficialmente al mercado. El motivo del retraso es que la FCA no empezó a aceptar presentaciones de emisores de prospectos de criptomonedas ETN hasta el 25 de septiembre, sólo dos semanas antes del lanzamiento oficial.

Potencial para desbloquear $930 mil millones en potencial

Más importante aún, levantar la prohibición podría generar enormes entradas de capital al mercado de las criptomonedas. Según Forbes, los datos publicados por el gobierno británico en 2023 mostraron que las cuentas de ahorro individuales (ISA) y las cuentas de pensiones personales autogestionadas (SIPP) británicas tenían un total de más de 930 mil millones de dólares en activos. Los titulares de estas cuentas no pagan impuestos sobre las ganancias de las inversiones, pero la elección de productos en los que pueden invertir es limitada.

Si las autoridades reguladoras aprueban la inclusión de ETN de Bitcoin y Ethereum como opciones de inversión en estas cuentas, puede generar grandes compras en el mercado de las criptomonedas debido a los beneficios fiscales.