¡El ciclo de 4 años está muerto! Bit a bit: de hecho, entró en un mercado bajista en febrero de 2025, pero la compra de DAT Reserve Company salvó las criptomonedas.
El CEO de Bitwise anunció que el modelo de reducción a la mitad de cuatro años ha fracasado y que 2025 se convertirá en un "mercado bajista invisible" respaldado por ballenas corporativas, abriendo un nuevo juego para 2026.
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Bitcoin está obstinadamente por encima de los 90.000 dólares, y muchos inversores están debatiendo si este es el período de transición del mercado alcista y bajista de las criptomonedas. El director ejecutivo de Bitwise, Hunter Horsley, dijo en una publicación de Twitter:
¡El ciclo de cuatro años en el mercado de las criptomonedas está muerto! Mirando hacia 2025, en realidad entramos en un mercado bajista en febrero, pero fue encubierto por las continuas órdenes de compra de DAT Reserve Company y Bitcoin Reserve Company.
Señaló que el destino de caer después del halving fue roto por los "súper compradores" en 2025, y el mercado se ha despejado de antemano, dejando sólo el precio en un nivel alto.
El ciclo de 4 años está muerto.
El mercado ha cambiado. Maduro.
Miraremos hacia atrás, al año 2025, y nos daremos cuenta de que ha sido un mercado bajista desde febrero, enmascarado por la oferta implacable de los DAT y las compañías de tesorería de Bitcoin.
Todo se está preparando para un 2026 masivo. Es impresionante.
— Hunter Horsley (@HHorsley) 10 de diciembre de 2025
El ciclo no aparecerá?
Según él, los antiguos comerciantes originalmente esperaban que en 2026 se repitieran los grandes retrocesos de 2018 y 2022, por lo que el dinero inteligente comenzó a obtener ganancias uno tras otro en febrero de 2025, la tasa de rotación en la cadena disminuyó y el número de direcciones minoristas continuó disminuyendo. Esta carrera colectiva ha dejado el precio horizontalmente en 90.000 dólares, lo que parece un mercado alcista pero en realidad es una estructura de mercado bajista. El mercado intercambia tiempo por espacio, alargando y aplanando las profundas correcciones que debería tener, formando un "mercado bajista invisible" caracterizado por fuertes fuerzas externas e interferencias internas.
El precio no colapsó porque los chips fueron retirados por compras a nivel empresarial. MicroStrategy (ahora conocida como Strategy) enumeró 641.692 Bitcoins en su informe financiero, cuyas tenencias representan aproximadamente el 3% de la oferta, y continúa recaudando fondos en el mercado extrabursátil a través de bonos convertibles y aumentos de capital. Este tipo de DCA de agujero negro hace que la oferta se reduzca y que la presión de venta de los inversores minoristas sea absorbida por los balances corporativos. La liquidez de Bitcoin está desapareciendo en el sistema en la sombra de los bonos corporativos y las acciones del tesoro. Así que vimos una salida neta de chips en la cadena, pero el precio se mantuvo alto y lateral bajo la protección corporativa.
El núcleo de poder en el mercado se ha desplazado de las bolsas de inversores minoristas a los ETF y las asignaciones de libros de empresas que cotizan en bolsa. Los flujos de fondos rastreados por Grayscale y Bitwise muestran que las principales entradas netas de este año provienen de fondos de pensiones y fondos de seguros, más que de hogares minoristas. Aunque hubo un colapso de la capitalización de mercado de 1 billón de dólares y una ola de reembolsos de ETF en noviembre, el retroceso de los precios fue limitado, lo que demuestra una vez más la capacidad de las ballenas para aceptar órdenes de compra. La importancia de la narrativa del halving se ha diluido y la liquidez macro, la capacidad de financiación corporativa y los costos de la deuda son las nuevas variables.
¿El ciclo desaparece, se prolonga o incluso se acorta? Nadie sabe si los compradores de Wall Street son ángeles o carniceros de inversores minoristas en criptomonedas.
