Goldman Sachs และ Morgan Stanley เตือนพร้อมกัน: การประเมินมูลค่าหุ้นสหรัฐสูงเกินไปและอาจเผชิญกับการย้อนกลับอย่างน้อย 10%!
ผู้บริหารจากวาณิชธนกิจชั้นนำของ Wall Street เตือนพร้อมกันว่าถึงแม้บริษัทจะมีผลกำไรที่แข็งแกร่ง แต่ระดับการประเมินราคาหุ้นสหรัฐฯ ในปัจจุบันก็ยังน่ากังวล และการกลับตัวมากกว่า 10% อาจเกิดขึ้นใน 12 ถึง 24 เดือนข้างหน้า บทความนี้มาจากบทความที่เขียนโดย Wall Street Insights รวบรวมและเขียนโดย Foresight News
(สรุปเบื้องต้น: ดัชนีหุ้นหลักสามดัชนีของสหรัฐฯ ทะลุระดับสูงสุดตลอดกาล! AMD พุ่งขึ้น 7.6% และ Coinbase และ Circle เพิ่มขึ้นมากกว่า 9%)
(เสริมความเป็นมา: ครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1996! "ดัชนีความกลัว" ส่งสัญญาณ ช่วงเวลาสงบของหุ้นสหรัฐฯ จะสิ้นสุดลงหรือไม่ )
เนื้อหาของบทความนี้
กำแพง ผู้บริหารธนาคารเพื่อการลงทุนชั้นนำของ Street เตือนพร้อมกันว่าถึงแม้ผลกำไรของบริษัทจะแข็งแกร่ง แต่ระดับการประเมินมูลค่าในปัจจุบันก็ยังน่ากังวล และอาจเกิดการย้อนกลับมากกว่า 10% ในอีก 12 ถึง 24 เดือนข้างหน้า
ในวันที่ 4 พฤศจิกายน ตามรายงานของสื่อ Ted Pick ซีอีโอของ Morgan Stanley และ David Solomon ซีอีโอของ Goldman Sachs ต่างเชื่อในการประชุมสุดยอดทางการเงินที่จัดโดยหน่วยงานการเงินฮ่องกงว่าระดับการประเมินมูลค่าหุ้นสหรัฐฯ ในปัจจุบันน่ากังวล และตลาดอาจเห็นการขายออกอย่างรวดเร็วในอนาคต
Goldman Sachs เชื่อว่าหุ้นอาจเห็นการย้อนกลับ 10% ถึง 20% ในอีก 12 ถึง 24 เดือนข้างหน้า Morgan Stanley กล่าวว่าการปรับฐาน 10% ถึง 15% ที่ไม่ได้เกิดจากผลกระทบจากหน้าผาระดับมหภาคเป็นสิ่งที่น่ายินดี ผู้บริหารทั้งสองเน้นย้ำว่าการดึงกลับเป็นลักษณะปกติของวัฏจักรตลาด และนักลงทุนควรมองว่าเป็นการพัฒนาที่ดี
ในเวลาเดียวกัน Mike Gitlin ประธานและซีอีโอของ Capital Group ก็แสดงมุมมองที่คล้ายกัน โดยเชื่อว่า "ผลประกอบการของบริษัทแข็งแกร่ง แต่ระดับการประเมินมูลค่าเป็นสิ่งที่ท้าทาย" เขาตั้งข้อสังเกตว่านักลงทุนส่วนใหญ่เชื่อว่าการประเมินมูลค่าตลาดอยู่ในช่วงที่เหมาะสมและเพียงพอ โดยมีเพียงไม่กี่คนที่เชื่อว่าหุ้นราคาถูก Ken Griffin ซีอีโอของ Citadel ชี้ให้เห็นว่าตลาดนั้นไม่มีเหตุผลมากที่สุดในช่วงจุดสูงสุดของตลาดกระทิงและจุดต่ำสุดของตลาดหมี และ "ตอนนี้เราอยู่ในส่วนลึกของตลาดกระทิง"
แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าหุ้นสหรัฐฯ แต่ทั้งธนาคารเพื่อการลงทุน Goldman Sachs และ Morgan Stanley ยังคงมีทัศนคติเชิงบวกเกี่ยวกับแนวโน้มของตลาดเอเชีย
ระดับการประเมินมูลค่าที่สูงทำให้เกิดข้อกังวล
Solomon ของ Goldman Sachs ตั้งข้อสังเกตว่า "หุ้นเทคโนโลยีมีมูลค่าเต็มมูลค่า" แต่สิ่งนี้ใช้ไม่ได้กับตลาดทั้งหมด
Morgan Stanley's Pick กล่าวว่าตลาดดำเนินไปไกลแล้ว แต่ยังคงมี "ความเสี่ยงจากข้อผิดพลาดด้านนโยบาย" และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ในสหรัฐอเมริกา
Gitlin จาก Capital Group เปิดเผยอย่างตรงไปตรงมาเกี่ยวกับปัญหาหลักที่ตลาดปัจจุบันเผชิญอยู่ เมื่อถามว่าหุ้นมีราคาถูก สมเหตุสมผล หรือมีมูลค่าเพียงพอ เขาตอบว่า:
คนส่วนใหญ่คิดว่าเราอยู่ระหว่างความสมเหตุสมผลกับมูลค่าที่ดี แต่ผมคิดว่ามีน้อยคนนักที่จะบอกว่าเราอยู่ระหว่างราคาถูกและสมเหตุสมผล
การย้อนกลับที่ถูกมองว่าเป็นการปรับตัวที่ดี
ผู้บริหารของ Wall Street ต่างเห็นพ้องกันว่าการดึงกลับของตลาดควรถูกมองว่าเป็นการพัฒนาปกติและอยู่ในเกณฑ์ดี แทนที่จะเป็นสัญญาณของวิกฤต
Solomon ของ Goldman Sachs เน้นย้ำว่าการย้อนกลับ 10% ถึง 15% เกิดขึ้นบ่อยครั้งแม้ในวงจรตลาดที่เป็นบวก และไม่เปลี่ยนแปลงการตัดสินโครงสร้างพื้นฐานของการจัดสรรเงินทุน
เขาอธิบายว่าตลาดจะสูงขึ้นก่อนแล้วจึงถอยกลับ ทำให้นักลงทุนมีโอกาสประเมินใหม่ รูปแบบนี้เป็นลักษณะปกติของตลาดกระทิงในระยะยาว
Money's Pick กล่าวว่านักลงทุนควรยินดีกับความเป็นไปได้ของการฟื้นตัวของวัฏจักร โดยเรียกว่าเป็นการพัฒนาที่ดีมากกว่าสัญญาณของวิกฤต
เราควรยินดีกับความเป็นไปได้ของการพักตัวที่ 10% ถึง 15% ที่ไม่ได้เกิดจากผลกระทบจากหน้าผาระดับมหภาค
มีรายงานว่ามุมมองของ CEO ของธนาคาร Wall Street สะท้อนให้เห็นจากคำเตือนล่าสุดจากกองทุนการเงินระหว่างประเทศ ซึ่งเตือนถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับฐานอย่างรวดเร็ว เป็นที่น่าสังเกตว่าพาวเวลล์ประธานธนาคารกลางสหรัฐและผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษเบลีย์เคยเตือนก่อนหน้านี้ว่าการประเมินมูลค่าหุ้นสูงเกินไป
ขณะนี้ตลาดเอเชียมีแนวโน้มเชิงบวก
แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าหุ้นสหรัฐฯ แต่ธนาคารเพื่อการลงทุนสองแห่ง ได้แก่ Goldman Sachs และ Morgan Stanley ยังคงมีทัศนคติเชิงบวกเกี่ยวกับแนวโน้มของตลาดเอเชีย
Goldman Sachs คาดว่าผู้จัดสรรทุนทั่วโลกจะยังคงสนใจจีนต่อไป โดยพิจารณาจากการพัฒนาล่าสุด รวมถึงการพัฒนาเชิงบวกในสถานการณ์การค้า
โซโลมอนชี้ให้เห็นว่าจีนเป็นหนึ่งใน "เศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดและสำคัญที่สุด" ในโลก
Morgan Stanley ยังคงมั่นใจในตลาดต่างๆ เช่น จีน ญี่ปุ่น และอินเดีย ซึ่งเชื่อว่ามีเรื่องราวการเติบโตที่ไม่เหมือนใคร พิคกล่าวว่า "เป็นเรื่องยากที่จะไม่ตื่นเต้นเกี่ยวกับจีน ญี่ปุ่น และอินเดีย ซึ่งเป็นเรื่องราวที่แตกต่างกันมากสามเรื่อง แต่ทั้งหมดนี้เป็นส่วนหนึ่งของเรื่องราวทั่วโลกของเอเชีย" Pick เน้นย้ำถึงโอกาสในการลงทุนในภาคปัญญาประดิษฐ์ ยานพาหนะไฟฟ้า และเทคโนโลยีชีวภาพของจีน และยังกล่าวถึงการปฏิรูปการกำกับดูแลกิจการของญี่ปุ่นและการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานของอินเดีย ซึ่งเรียกว่าธีมการลงทุนหลายปี
